投融資的方式分析

融資就是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程，也就是說公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。下面跟小編一起來看看關(guān)于融資的方式有哪些吧!

現(xiàn)在流行的幾種投融資模式介紹

天使投資Angel----Angel Investment的縮寫，有時候也可以叫做Angel Capital。是一種由民間資本(自由投資者或者非正式的風(fēng)投機構(gòu))對初創(chuàng)項目和企業(yè)一次性的前期投資，這種投資模式也屬于風(fēng)險投資的一類，但是和VC最大的區(qū)別在于資本多來自于民間，比較自由，規(guī)模較小，哪怕只是一個原創(chuàng)的項目構(gòu)想，只要天使投資人覺得有潛力，能夠孵化，就可以獲得資金。資金量比較小，很少超過500萬元。這是一種拼眼光的投資。

風(fēng)險投資VC----Venture Capital的縮寫，是由大型的風(fēng)險投資機構(gòu)或風(fēng)險基金管理公司投資具有巨大升值潛力的、正處于成長期的項目的投資方式。整個投資過程基本上都是以機構(gòu)投資者完成，投資規(guī)模較為龐大，投資資金的審查非常嚴格，并且項目存在的風(fēng)險也一樣巨大。風(fēng)投機構(gòu)對一個項目進行投資以后，并不像天使投資人那樣“撒手不管”，很多時候都會參與到整個項目的管理中來。風(fēng)險投資的資金量較大，至少都是千萬級別。這是一種拼判斷的投資。

私募股權(quán)PE----Private Equity的縮寫，是一種投資于非上市公司股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的投資方式。想要進行PE融資的企業(yè)都是具備一定實力，擁有一定市場，并且想擴大規(guī)模向上一級發(fā)展的企業(yè)，這種企業(yè)其實本身并不差錢，只是或為了規(guī)范上市，或為了公司長期戰(zhàn)略并整合資源而進行PE融資。PE投資者將會在公司上市、并購或者管理層回購股權(quán)之后獲取較大利潤，這是一種拼資源的投資。

BT模式----Build Transfer的縮寫，是政府利用自身資源將某個基礎(chǔ)設(shè)施項目授權(quán)給企業(yè)法人，由企業(yè)法人自身進行投融資和建設(shè)，建設(shè)期滿之后再按照相關(guān)協(xié)議收購，并一次性或分期向投資者支付項目總投資及確定利潤的項目建設(shè)方式。

BOT模式----Build Operate Transfer的縮寫，是政府利用自身資源將某個基礎(chǔ)設(shè)施項目授權(quán)給由私人企業(yè)組建的項目公司，由該公司進行投融資和建設(shè)，項目建成后的經(jīng)營特許期內(nèi)由該公司自行進行經(jīng)營管理，用來回收成本并賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目無償?shù)匾平唤o政府的建設(shè)方式。這種模式下的投資者一般會要求政府保證起最低收益率和提供其它優(yōu)惠活動。

TOT模式----Transfer Operate Transfer的縮寫，是政府將已建設(shè)項目一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，由投資者自行經(jīng)營管理，期限滿后將項目無償返還給政府的模式。而政府在收到這筆轉(zhuǎn)讓資金以后，又可以進行其它項目的建設(shè)。是一種雙贏的投資方式。

TBT模式----是BOT和TOT模式的組合模式，以BOT為主。其實就是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理，從而獲得一個穩(wěn)定且長期的協(xié)議，以保證收入的逐年增加。

PPP投資----Public Private Partnerships的縮寫，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。是政府和社會資本的合作模式，可以實現(xiàn)資源共享、資本共享、收益共享、風(fēng)險共攤(也可以理解為削弱風(fēng)險)，是一種一舉多得的投資模式。

常見投融資模式有哪些?企業(yè)、項目應(yīng)該怎么去融資?

1、BOT及其變種

BOT是“建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓”的英文縮寫，指的是政府或政府授權(quán)項目業(yè)主，將擬建設(shè)的某個基礎(chǔ)設(shè)施項目，通過合同約定并授權(quán)另一投資企業(yè)來融資、投資、建設(shè)、經(jīng)營、維護該項目，該投資企業(yè)在協(xié)議規(guī)定的時期內(nèi)通過經(jīng)營來獲取收益，并承擔(dān)風(fēng)險。政府或授權(quán)項目業(yè)主在此期間保留對該項目的監(jiān)督調(diào)控權(quán)。協(xié)議期滿根據(jù)協(xié)議由授權(quán)的投資企業(yè)將該項目轉(zhuǎn)交給政府或政府授權(quán)項目業(yè)主的一種模式。適用于對現(xiàn)在不能盈利而未來卻有較好或一定的盈利潛力的項目。

在BOT模式的基礎(chǔ)上，又衍生出了BOOT、BOO等相近似的模式，這些一般被看作是BOT的變種，它們之間的區(qū)別主要在于私人擁有項目產(chǎn)權(quán)的完整性程度不同。

2、BT融資模式

BT(建設(shè)—轉(zhuǎn)讓)是BOT的一種演化模式，其特點是協(xié)議授權(quán)的投資者只負責(zé)該項目的投融資和建設(shè)，項目竣工經(jīng)驗收合格后，即由政府或授權(quán)項目業(yè)主按合同規(guī)定贖回。適用于建設(shè)資金來源計劃比較明確，而短期資金短缺經(jīng)營收益小或完全沒有收益的基礎(chǔ)設(shè)施項目。

(1)適用范圍

根據(jù)政府面臨的任務(wù)目標(biāo)和項目特點，涉及的適用范圍總體上講是前期工作成熟到位、急需投資建設(shè)，建設(shè)資金回收有保障，但回收時間較長(一般10年以上)，資金籌措中長期較好可行，銀行融資當(dāng)前較困難。使用范圍內(nèi)容包括：土地儲備整治及開發(fā)(BT);城鎮(zhèn)供水項目(BT或BOT);污水處理項目(BT或BOT);水電，特別是小水電開發(fā)(BT或BOT);河堤整治開發(fā)建設(shè)(BT);部分水源建設(shè)項目(BT)。

(2)采用BOT、BT要注意的主要問題和對策措施

采用BOT、BT有助于緩解水利建設(shè)項目業(yè)主一段時間特別是當(dāng)前資金困難。但具體操作中存在項目確定、招標(biāo)選代理業(yè)主、與中標(biāo)者談判、簽署與BOT、BT有關(guān)的合同、移交項目等多個階段，涉及政府許可、審批、標(biāo)的確定等諸多環(huán)節(jié)。其中BT方式還存在到期必須回購付款的資金壓力。這些都需要注意應(yīng)對，確定相應(yīng)的對策措施。

A.完善機制，尋求法律支持

項目的談判中、簽訂中、履行中以及轉(zhuǎn)讓中尋求法律的支持是客觀的需要，這對于項目的健康有序運行十分必要。

①在項目的談判中

當(dāng)采用BOT、BT方式融資進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時，應(yīng)請律師參與商務(wù)談判、起草法律文件、提供法律咨詢、提出司法建議等。

如果是通過招標(biāo)投標(biāo)方式從優(yōu)確定投資者。應(yīng)依據(jù)《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》審查整個招投標(biāo)過程，特別是對開標(biāo)過程的真實性、合法性進行現(xiàn)場公證。

②在協(xié)議簽訂中

BOT、BT項目企業(yè)確定后，項目業(yè)主應(yīng)與該項目承包商簽訂《投資建設(shè)合同書》，這個合同書是BOT、BT項目的核心協(xié)議，此后的一系列協(xié)議，都應(yīng)依據(jù)此合同展開。項目業(yè)主應(yīng)運用法律程序(如公證方式)從形式要件、實質(zhì)要件上，確保這一合同的真實合法有效。如果項目承包商由多家投資者組成，投資者之間也必須提交聯(lián)合的法律文書。依照國際慣例，各類法律文書都應(yīng)辦理公證，使BOT、BT項目更趨規(guī)范化。

③在項目轉(zhuǎn)讓過程中

BOT、BT項目的投資方完成項目工程建設(shè)后，提出書面申請，由政府組織交工驗收。驗收合格后，BT方式的投資方可申請BT移交;BOT方式的項目進入經(jīng)營，到期后提出移交。在項目轉(zhuǎn)讓過程中，應(yīng)請法律機構(gòu)或公證機構(gòu)參與。

B.給予BOT、BT項目承包商比較合理的條件

以BOT、BT方式進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建設(shè)周期長、投資回收慢，投資者對項目帶不走，相比有的投入產(chǎn)出企業(yè)，BOT、BT項目企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險更大。所以應(yīng)制定對BOT、BT方式投資者比較合理的承包條件，如：價格、融資的財務(wù)費用、支付條件等，以消除BOT、BT項目投資者的顧慮。把BOT、BT項目投資者降低工程質(zhì)量、加大建設(shè)費用等方式提前收回投資轉(zhuǎn)移到以確定的合同條件上來。

C.強化對項目的監(jiān)督

強化對BOT、BT項目的監(jiān)督。可通過以下途徑監(jiān)督：

①確定指標(biāo)

要確定項目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、投資額、工程時間節(jié)點及完工日期，并確認投資方投資額等，并明確規(guī)定每一指標(biāo)的上、下限。設(shè)立相應(yīng)的資產(chǎn)、質(zhì)量狀況指標(biāo)。如施工隊伍與承包人沒有直接的隸屬關(guān)系，且獨立管理或承擔(dān)某一部分施工的，應(yīng)視為分包。

②嚴格監(jiān)督

負責(zé)項目的全過程監(jiān)督。對項目的設(shè)計、項目招投標(biāo)、施工進度、建設(shè)質(zhì)量等進行監(jiān)督與管理，有權(quán)向投資方提出管理上、組織上、技術(shù)上的整改措施。

③強化法律

若發(fā)生私自更改或超過規(guī)定數(shù)量的可訴之法律。實行建設(shè)市場準(zhǔn)入制度，在施工過程中，監(jiān)理工程師如發(fā)現(xiàn)承包人有分包嫌疑時有權(quán)進行調(diào)查核實，承包人應(yīng)提供有關(guān)資料并配合調(diào)查。如分包成立則按違約處理。

D.注重風(fēng)險防范設(shè)立相應(yīng)的資產(chǎn)、質(zhì)量狀況指標(biāo)。

首先是組建一個專業(yè)小組，形成依據(jù)完善防范風(fēng)險的合同條件;其次是充分預(yù)見經(jīng)濟、技術(shù)、質(zhì)量、融資等各類可能存在的風(fēng)險，擬定相應(yīng)的風(fēng)險回避對策;再是力求各種審批和法律手續(xù)完善，做到公平、公正、公開。

3、ABS

ABS是(Asset-Backed-Securieization)即“資產(chǎn)證券化”的簡稱。這是近年來出現(xiàn)的一種新的基礎(chǔ)設(shè)施融資方式，其基本形式是以項目資產(chǎn)為基礎(chǔ)并以項目資產(chǎn)的未來收益為保證，通過在國內(nèi)外資本市場發(fā)行成本較低的債券進行籌融資。規(guī)范的ABS融資通常需要組建一個特別用途公司(Special Purpose Corpration， SPC);原始權(quán)益人(即擁有項目未來現(xiàn)金流量所有權(quán)的企業(yè))以合同方式將其所擁有的項目資產(chǎn)的未來現(xiàn)金收入的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給SPC，實現(xiàn)原始權(quán)益人本身的風(fēng)險與項目資產(chǎn)的風(fēng)險隔斷;然后通過信用擔(dān)保， SPC同其它機構(gòu)組織債券發(fā)行，將發(fā)債募集的資金用于項目建設(shè)，并以項目的未來收益清償債券本息。。ABS融資方式，具有以下特點：與通過在外國發(fā)行股票籌資比較，可以降低融資成本;與國際銀行直接 信貸比較，可以降低債券利息率;與國際擔(dān)保性融資比較，可以避免追索性風(fēng)險;與國際間雙邊政府貸款比較，可以減少評估時間和一些附加條件。

融資有哪些方式?

企業(yè)融資的方式有以下幾種方式：

1.銀行貸款、按資金性質(zhì)，分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項貸款三類;

2.股票籌資、因為股票具有永久性，無到期日，不需歸還，并且沒有還本付息的壓力的特點，因此籌資風(fēng)險比較小;

3.債券融資、企業(yè)債券，也就是公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系;

4.融資租賃、融資租賃，是通過融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動與促進企業(yè)的技術(shù)進步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。

5.海外融資、企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務(wù)。

6.保理公司、國內(nèi)保理業(yè)務(wù)指企業(yè)將銷售商品、提供服務(wù)或者其他原因所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供應(yīng)收賬款融資及商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理等綜合性金融服務(wù)，從而使企業(yè)提前獲取貨款，加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。保理業(yè)務(wù)銀行的審核點主要在對賣方和債務(wù)人的還款能力進行審核。

企業(yè)之間的競爭最終結(jié)果在很大程度上其實取決于企業(yè)的融資速度與規(guī)模，不論這家公司擁有再先進的技術(shù)和新思想，都需要資金的支持才能得到快速的發(fā)展。因此融資稱為解決企業(yè)資金流通問題的主要途徑。

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